特殊资产 | 手握1090亿美元的全球PE巨头，正式IPO了！

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作者：大象IPO

来源：大象君

近日，另类资产管理公司TPG向美国证券交易委员会（SEC）提交招股书。公司拟申请其普通股在纳斯达克上市，股票代码为“TPG”。

据了解，此次TPG上市的估值可能会达到100亿美元。

TPG成立于1992年，是美国最大的私人股权投资公司之一，曾经参与UBER、爱彼迎等互联网巨头上市前的融资，旗下管理的资产规模超过1090亿美元。

1994年，TPG在上海设立了办公室，是最早进入中国市场的私募股权机构之一。

2017年，私募行业老兵孙强加入TPG，目前主要负责TPG的中国区业务。

在中国，TPG的投资布局十分广泛，投出了和睦家医疗、联想、中金公司、李宁、中国邮政储蓄银行、深圳发展银行、北京诺富特三元酒店、宜必思北京三元桥酒店、物美、摩拜等不同领域的头部公司。

华尔街的收购艺术家

提到TPG，可能很多人都会第一个想到被称为“收购艺术家”的大卫·邦德曼。他是TPG的创始人之一，也是华尔街的并购传奇人物。

1966年，大卫·邦德曼从哈佛法学院毕业，随后进入全球知名律所Arnold&Porter担任合伙人。在一次律所办案期间，大卫·邦德曼结识了美国德克萨斯州富豪家族巴斯家族，并被后者聘任为家族投资总监。

在全球的PE巨头中，KKR成立于1970年代，黑石和凯雷在1980年代相继成立。TPG的成立则是追溯到1990年代初。

1992年，大卫．邦德曼（David Bonderman）、吉姆．科尔特（Jim Coulter）和威廉·S·普莱斯三世（William S． Price III）共同成立TPG，并迅速缔造了挽救美国大陆航空于破产边缘的神话。

当时，TPG联合加拿大航空、 Air Partners 注资4.5亿美元并购大陆航空，后通过卖出股票获得了超10倍的回报。

过去30年中，TPG的大型投资交易不断。全球领域，他们在2002年联合高盛和贝恩资本收购了汉堡王；在2005年与Providence牵头财团收购了美高梅。中国市场上，TPG曾在2014年联合复星医药和李碧菁共同完成和睦家的私有化，并在五年后通过出售所持股权给新风天域实现退出。

前三季度净利润38.22亿美元

根据招股书，TPG的投资平台覆盖多种资产类别，包括私募股权(Capital）、成长型投资（Growth）、影响力投资（Impact）、房地产（Real Estate）和市场解决方案（Market Solutions）。

截止2021年9月30日，各类别平台管理规模分别为526亿美元、221亿美元、126亿美元、115亿美元及103亿美元，总计1090亿美元。

2006年，TPG成立了上善睿思基金（The Rise Fund），专注“义利并举”的社会影响力投资。该基金也是目前私营机构所发起的最大的专注社会影响力的私募股权基金。

自成立以来，上善睿思基金平台已经投资超过30亿美元，实现了大约30%毛内部收益率（gross IRR）。据了解，该平台的管理资产规模达130亿美元。

今年年初，TPG在上善睿思基金旗下成立了气候基金，由Jim Coulter 担任管理合伙人，美国前财政部长亨利·保尔森（Hank Paulson）任执行董事长。

值得一提的是，其在2021年初宣布收购新程投资（NewQuest Capital Partners）的多数股权。双方的资源融合，为TPG开始大踏步进场私募股权二级市场带来可行空间。

招股书披露的信息显示，在截至9月30日的九个月里，TPG净利润38.22亿美元，归属于控股股东的净收入为17亿美元，高于2020年同期的3.194亿美元。这九个月的总收入飙升590%，达到约39亿美元。

TPG在全球拥有900多名员工，其中投资和运营专业人士320多位。目前的被投企业280多个，这些企业总部分布于30多个国家和地区。

公司在同期发布的登记声明中谨慎表示，本次IPO受市场情况和其他条件影响，因而无法保证发行是否或何时能够完成，或发行的实际规模或条款。

中国私募老兵加入

TPG中国区的业务负责人孙强，是中国最早从事私募股权投资的投资人之一，称得上是国内私募股权投资业的一位奠基人和开拓者。

孙强最早进入投资行业是在1989年，其进入纽约华尔街的乐柏克公司Lepercq de Neuflize从事杠杆收购以及直接投资工作。后来，孙强又加入了高盛，协助创建高盛的中国团队。1995年，孙强加入华平，开创了华平的中国业务。2015年，孙强离开华平，创办了一家种植业公司“黑土地”。

2017年，孙强又重新进入投资行业，全面掌管TPG的中国区投资业务。

2021年7月，TPG全球影响力投资平台上善睿思基金（TPG Rise Fund）旗下的气候基金完成首轮募资，规模达54亿美元。据悉，该基金将投资全球应对气候变化的企业和解决方案，计划最终募集不超过70亿美元，并预计在2021年第四季度完成最后募资。

孙强加入TPG后，主导了TPG在中国区的影响力投资，现已投资了四个项目，包括中和农信、度小满金融、绿客盟、美术宝，并正在气候变化、普惠医疗、普惠金融等领域寻找更多的机会。

与此同时，孙强还发出了“资本向善”的呼吁。在孙强看来，影响力投资正在渐成主流，私募投资与影响力投资非常匹配。“找到既有财务回报潜力，又能够对社会产生正面效应的企业其实不难。希望更多的PE投资人能够把资本投到向善的方向。”

除了气候变化等典型的影响力投资主题外，TPG在中国的医疗健康领域也布局频频，出手了康基医疗、兆科眼科、爱科百发、百心安、叮当快药等企业。

如今，TPG上市也算水到渠成，本次首次公开募股将由摩根大通证券公司、高盛集团公司、摩根士丹利公司和TPG Capital BD担任联席牵头账簿管理人。加上联席账簿管理人和联席经办人，共有23家投资银行和券商为此次IPO保驾护航.

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