地方债冲击金融系统恶果已显现

     近日，银监会批准在五省市建立地方资产管理公司，意在对冲融资平台风险，业内人士道出其中秘密：地方银行主要由地方财政主导，不良资产难以自行消化，而地方银行不良资产大部份来源于地方政府债务。

     不良贷款激增四大资产管理公司难以消化

     大陆银行持续增长的不良贷款，不但没有下降，反而出现了扩散的势头。据银监会最新统计，2014年上半年，中国大陆商业银行新增不良贷款1024亿元，达到6944亿元，已连续11个季度上升。包括浙江在内，八个已公布上半年数据的省市，不良贷款全部出现上升，其中部份地区新增规模已超过去年全年的60%。

     在1999年，华融、长城、东方、信达四大资产管理公司成立，包揽了中国金融不良资产转让市场。同年，四大国有银行1.4万亿不良资产统一剥离给四家资产管理公司处理。十年后这些消化不良的“坏账银行”借市场化把更多账单塞进国家手中，如此辗转腾挪的后果是坏账不减反增，全体纳税人掏腰包买单。

     不良贷款激增，四大资产管理公司已经难以消化。近日，当局开始成立省级“坏账银行”，表明风险已经开始扩散。银监会已发通知确认成立地方资产管理公司（AMC），江苏、浙江、安徽、广东和上海可分别批准设立或授权地方资产管理公司，参与本省（市）范围内不良资产批量转让工作。

     地方政府债务偿付困难对金融系统产生冲击

     多位业内人士表示，地方银行主要由地方财政主导，不良资产难以自行消化，而地方银行不良资产大部份来源于地方政府债务。地方AMC成立的主要目地是化解地方银行不断恶化的资产质量问题，设立地方资产管理公司，意在挽救地方融资平台以及地方银行所面临的困境。

     根据审计署去年底发布的《全国政府性债务审计结果》公告显示，截至2013年6月底，各级政府负有偿还责任的债务20.67万亿元。地方融资平台已经陷入了债务偿付困境，因此平台信用风险也逐渐上升，对此市场上也存在一些质疑，比如地方版AMC能否盘活不良债务。

     国务院参事夏斌称，现在中国经济已经进入下行周期，能否实现对冲地方平台债务风险“还需谨慎对待”。