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来源：中国基金报、ABS视界
2月13日周一，市值超千亿港元的亚洲最大房地产投资信托基金（REITs）领展房产基金今日早盘开盘即闪崩，最低一度跌超16%，截至收盘，仍收跌12.82%，最新总市值1132.46亿港元。消息面上，上周五（2月10日），领展房产基金与其债券宣布上午9时正起在港交所短暂停止买卖，以待刊发一项有关领展的内幕消息及根据香港联合交易所有限公司证券上市规则及房地产投资信托基金守则而作出的公告。同日盘后，领展建议上市以来首次供股集资，计划折让29.6%，以供股价每股44.2港元“五供一”，筹资188亿港元。预计供股所得款项净额将用于偿还现有债务、探索投资机遇及用作一般营运资本。领展行政总裁王国龙表示，虽然对派息有短暂影响，但可节省利息支出，而且将资金投入新投资项目，相信可带来可观回报，可让单位持位人有可观增长。诸多大行也对领展此次行动进行了分析。高盛表示，市场对领展此次行动感意外。供股对公司每单位分派会带来稀释，估计其2024/25年单位分派将被稀释约10%。高盛亦发布研究报告称，将领展房产基金(00823)评级由“买入”降至“中性”，目标价由69.6港元下调至68.9港元。高盛认为，领展未来会否进一步估值新评，将取决于其确保盈利及每单位分派增值所作收购的能力，以弥补供股对单位分派造成的稀释，而较高利率水平或使其计划更难执行。富瑞点评认为，此交易将稀释市场估计的账面价值和每股盈测减少约8%至10%，并为领展管理层提供更多空间探索可增加收入的机会。该行表示，维持对领展长远前景正面看法，并指领展进行供股下，同业可能面临资金流动的压力和新股本引起的担忧。该行维持领展目标价69元及“买入”评级。受领展房产基金大跌拖累，港股市场传统蓝筹地产股纷纷“挨沽”，跌幅居前。新世界发展收跌6.68%，恒基地产跌4.79%，新鸿基地产、信和置业跌超2%，李嘉诚家族旗下长实集团跟跌0.79%。瑞银发表报告称，大部分香港地产股自去年11月以来已上升超过30%，相信领展供股或导致行业出现短期获利回吐。于覆盖研究范围内，该行对新世界持审慎态度，因其净负债率达74%，远高于其他杠杆型同业。 
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