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▌一、 嘛是创业投资模式?
融资谈判中，创业者和投资人经常互不理解，主要是没捣鼓明白，到底嘛是“创业投资模式”？
场景1：土豪的困惑?
西安某土豪，中国西北区水泥+钢铁贸易的大佬，之前身处中国风口的房地产行业，又在追逐新一波风口移动互联网创业。土豪出手豪阔，意欲砸1000万投资BAT出来的一个创业团队。
但是……项目卡壳了。
土豪同意给团队20%激励股权，但要求80%控股，业务他说了算，团队他说了算，财务他说了算。有钱就是任性：）
但是，但是，创业团队立场坚定，不从。
土豪很是郁闷+困惑，这么个“小米+步枪”的小团队，难道比我这1000万白花花银子还值钱?
场景2：创业者的不解?
老何曾经参与研发过天使投资文件模板，并邀请了一些创业者朋友们过来，对这套文件拍砖提意见。
结果是……
它既不是个团结的大会，更不是个胜利的大会。
创业者们集体讨伐我们：你们是代表创业者，还是代表投资人?为什么这套文件里，全是他们投资人的权利，全是我们创业者的义务?这难道不是杨白劳与黄世仁签的卖身契吗?
一地鸡毛……
陷在细节里讨论细节，永远是云里雾里。
要拎清双方的困惑与不解，我们得首先捣鼓明白，到底嘛是创业投资模式?
在传统经济模式下，钱是最大的变量，出钱的与出力的是同一拨人。有钱就可以拉人，有人就可以把事给捣鼓起来。
在新经济模式下，人是最大的变量，人可以快速移动，快速组合。股权的魔力在于，可以把最大最聪明的钱与最NB的人有效链接在一起，化学反应后实现爆发性增长。
老何认为，创业玩的是拼图游戏。
创业投资模式就是个拼图游戏，老何总结如下：
(1) 有钱(投资人)出钱，有力(创业者)出力的模式;
(2) 出钱的掏大钱，出小力或不出力，占小股，基本不参与公司的运营管理;
(3) 出力的是掏小钱，出大力，占大股，全职参与公司运营管理，通过长期给公司打工赚股权;
(4) 投资人投的钱是一步到位的，但创业者出的力是分期投入到位的。
由此可以看出，在创业初始阶段，投资人与创业者的权利义务是不对等的，需要对创业团队一些权利限制(包括股权分期成熟、股权锁定、全职投入、竞业禁止等)，投资人也需要些小股东的保护机制(包括保护性条款、反稀释与清算优先权等)，这些都有其合理性与必要性，关键是划清边界。
▌二、 融资融人?
在融资过程中，创业者可能会看到形形色色的投资人，包括：
(1) 投资人A：有闲钱的白领或金领朋友
(2) 投资人B：传统行业土豪
(3) 投资人C：国有企业
(4) 投资人D：BAT
(5) 投资人E：VC
(6) 投资人F：DST
……
面对这些不同类型投资人，您会如何选择?
乍一看，500万长得都一样一样的嘛。
但老何认为，钱和人一样，其实是有不同的性格与脾气的。国资和民资的钱，机构与个人的钱，不同机构的钱，不同个人的钱……这些不同钱背后的人差别很大，对公司也会有不同影响。
老何对这几类投资人面相性格分析如下：
(1) 投资人A：有闲钱的白领或金领朋友
打钱快，流程少;投的都是自己辛苦赚的血汗钱;通常抱着买原始股发大财的心态参与，缺乏对创业项目“九死一生”的投资风险判断能力;缺乏风险承受能力;缺乏项目投后管理能力;成也强关系，败也强关系……
(2) 投资人B：传统行业土豪
可能有行业与产业链资源;根深蒂固认为“钱多就是老大，有钱就是任性”;控制欲强，鸡同鸭语的费力投后管理……
(3) 投资人C：成功创业者的钱
有创业经验;有行业资源;当惯了司机，总有股不安心做乘客想越位接手当司机的冲动……
(4) 投资人D： 国有企业
政府渠道和“资源”;决策慢，鸡同鸭语的费力投后管理;公司折扣价给员工发激励股权与股权融资时，一不小心就可能担上“国有资产流失”的罪名……
(5) 投资人E：BAT
强信任背书;资源共享;站队风险;可以捧你，也可以……
(6) 投资人F：VC
关系简单：我钱多，你活好，你好我好大家好;专业投资人，投的又是别人的钱，有风险判断能力;80%死亡概率在其预期之内;专业小股东，对投资人权利保护与创业团队权利限制措施多;别指望他们执子之手与子偕老，他们的钱是有使用期限的，时间一到就退出跑路……
(7) 投资人G：DST
Digital Sky Technologies(DST)，国外投资过Facebook,Zynga与Groupon，国内投资过阿里巴巴、京东与小米。区别于很多项目中创业者与投资人的狗血暗战故事，DST是老何在项目上亲身见过的“钱多，人“傻””的典型：投最大一笔钱;投票权委托公司CEO行使;争取董事会席位，争到后让公司CEO来提名人选……只是，据称全球范围内DST看上的公司不超过30家。
投资人经常讲，投资投人。其实，创业者融资，何尝不是融人。
老何不是说，只能拿哪些钱。老何只是提示大家，我们要善于读懂不同钱的性格与脾气，拿适合自己的钱。
本期到此，下期继续……
来源：七八点
作者：何德文
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